كيف تعمل تسوية أسواق التنبؤ
الحسم هو عملية تحديد النتيجة التي حدثت فعلاً ودفع الفائزين. يجب أن يُحسم كل عقد في النهاية، والآلية المستخدمة تحدد موثوقية النتيجة وسرعة دفع المتداولين.
كيف تعمل تسوية أسواق التنبؤ
الحسم المركزي
على المنصات المنظَّمة كـ Kalshi، يقرر فريق بيانات المشغّل النتيجة بمراجعة المصدر الرسمي (مثل بيان الفيدرالي). سريع وقابل للتنبؤ، لكنك تثق بكيان واحد قد تتعارض مصالحه نظرياً مع الحسم الصحيح.
الأوراكل اللامركزية: UMA في Polymarket
يستخدم Polymarket بروتوكول UMA المتفائل. يمكن لأي شخص اقتراح نتيجة برهن رموز UMA. إذا لم يعترض أحد خلال 48 ساعة، تُقبل النتيجة تلقائياً. في حالة النزاع، يصوّت حاملو الرموز.
لماذا معايير الحسم مهمة
أكبر مصدر للنزاعات هو صياغة السؤال الغامضة. المنصات المُدارة جيداً تكتب مصدر البيانات الدقيق والشرط في وصف السوق قبل فتح التداول. اقرأها قبل الشراء.
ماذا يحدث للأموال عند الحسم
الحصص الرابحة "نعم" تدفع 1.00 دولار لكل حصة عند الحسم؛ الخاسرة تدفع 0.00. على Kalshi، يصل الدفع إلى رصيد حسابك بالدولار خلال يوم عمل. على Polymarket، يصل كـ USDC إلى محفظتك خلال ساعات.
أدلة ذات صلة في هذه السلسلة
ما هو الاحتمال الضمني في أسواق التنبؤ؟
لماذا تعني حصة "نعم" المتداولة بـ0.62 دولار احتمالاً ضمنياً ~62٪, ومتى تنهار هذه القراءة.
سلسلةدفاتر الأوامر مقابل نماذج AMM في أسواق التنبؤ
Kalshi وPolymarket يستخدمان دفاتر الأوامر؛ منصات البلوكشين القديمة تستخدم صناع سوق آليين: كيف يُسعّر كل نظام المخاطر بشكل مختلف.
سلسلةما هو LMSR (قاعدة تسجيل السوق اللوغاريتمية)؟
الصيغة التي صممها روبن هانسون لأسواق التنبؤ، لماذا تحدّ الخسائر، ومن لا يزال يستخدمها.