معيار كيلي لتحديد حجم عقود الأحداث
معيار كيلي هو صيغة لتحديد حجم الرهان تعظّم معدل النمو طويل الأجل لرأس مالك. مُطبَّقاً على عقود الأحداث الثنائية، يخبرك بالضبط ما هي النسبة المئوية من رأس المال للاستثمار في صفقة معينة.
معيار كيلي لتحديد حجم عقود الأحداث
الصيغة
للنتيجة الثنائية، نسبة كيلي هي: f* = (b × p − q) / b، حيث b هي الاحتمالات الصافية على رهان رابح، p هي الاحتمالية المقدّرة للفوز، q = 1 − p. مثال: إذا كان سعر حصة "نعم" 0.40 دولار وتعتقد أن الاحتمالية الحقيقية 55٪، فإن b = 1.5 وf* = 0.25 أي 25٪ من رأس المال.
تقدير الاحتمالية الحقيقية مقابل سعر السوق
صيغة كيلي جيدة بقدر تقديرك للاحتمالية. إذا كان سعر السوق يعكس بالفعل كل المعلومات المتاحة، فميزتك صفر. يجب أن يكون تقديرك مستقلاً عن سعر السوق لتوليد كيلي إيجابي. الثقة المفرطة هي الخطأ الأكثر شيوعاً.
كيلي الجزئي في الممارسة
كيلي الكامل يعظّم النمو ولكن ينتج تقلبات قصيرة الأجل دراماتيكية. رهان سيئ واحد بكيلي الكامل قد يكلفك ربع رأس المال. معظم المحترفين يستخدمون 25-50٪ من كيلي الكامل؛ 25٪ نقطة بداية معقولة.
كيف تغير الرسوم الرياضيات
رسوم المنصة تقلل ميزتك الفعلية. رسم Polymarket 2٪ على الأرباح يعني أن صافي الدفع على حصة "نعم" رابحة هو 0.98 دولار بدلاً من 1.00. قلّل الاحتمالات الصافية b بنسبة الرسوم قبل حساب f*.
أدلة ذات صلة في هذه السلسلة
ما هو الاحتمال الضمني في أسواق التنبؤ؟
لماذا تعني حصة "نعم" المتداولة بـ0.62 دولار احتمالاً ضمنياً ~62٪, ومتى تنهار هذه القراءة.
سلسلةدفاتر الأوامر مقابل نماذج AMM في أسواق التنبؤ
Kalshi وPolymarket يستخدمان دفاتر الأوامر؛ منصات البلوكشين القديمة تستخدم صناع سوق آليين: كيف يُسعّر كل نظام المخاطر بشكل مختلف.
سلسلةما هو LMSR (قاعدة تسجيل السوق اللوغاريتمية)؟
الصيغة التي صممها روبن هانسون لأسواق التنبؤ، لماذا تحدّ الخسائر، ومن لا يزال يستخدمها.