Glossar
Das Vokabular der Prognosemärkte in klarem Deutsch.
Prognosemarkt
Ein Marktplatz, auf dem Teilnehmer Kontrakte handeln, deren Auszahlung vom Ausgang eines realen Ereignisses abhängt. Die Preise spiegeln die vom Markt geschätzte Wahrscheinlichkeit dieses Ausgangs wider.
Ereigniskontrakt
Ein standardisierter Finanzkontrakt, der einen festen Betrag (meist 1 USD) zahlt, wenn ein bestimmtes Ereignis eintritt, sonst null. Die CFTC reguliert sie in den USA als "event contracts".
YES- / NO-Anteile
Die zwei Seiten eines binären Prognosemarkts. Ein YES-Anteil zahlt 1 USD, wenn das Ereignis eintritt; ein NO-Anteil zahlt 1 USD, wenn nicht. Ihre Preise summieren sich auf etwa 1 USD und können als implizite Wahrscheinlichkeit gelesen werden.
Implizite Wahrscheinlichkeit
Der Preis eines YES-Anteils, gelesen als Prozentsatz. Ein YES-Anteil bei 0,62 USD bedeutet, dass der Markt eine 62-prozentige Eintrittswahrscheinlichkeit annimmt.
Orderbuch
Eine klassische Matching-Engine, in der Käufer und Verkäufer Limit-Orders platzieren. Kalshi und Polymarket nutzen Orderbücher und liefern in liquiden Märkten enge Spreads.
AMM (Automated Market Maker)
Ein Smart-Contract-basierter Liquiditätspool, der Anteile algorithmisch bepreist statt einzelne Orders zu matchen. On-chain-Plattformen nutzen AMMs, weil sie immer einen Kurs liefern.
Resolution (Abwicklung)
Der Prozess, einen Markt nach Eintritt des Ereignisses zu entscheiden. Die Abwicklung kann zentral (Kalshi), per dezentralem Orakel (UMA bei Polymarket) oder per Community-Vote erfolgen.
Liquidität
Wie leicht eine Position eröffnet oder geschlossen werden kann, ohne den Preis zu bewegen. Tiefe Liquidität bedeutet enge Spreads; dünne Liquidität bedeutet hohen Slippage.