Kas ir Designated Contract Market (DCM)?
Designated Contract Market (DCM) ir federālā licence, ko izsniedz Commodity Futures Trading Commission (CFTC) un kas ļauj ASV biržai uzskaitīt atvasinātus līgumus mazumtirdzniecībai un institucionālajai tirdzniecībai.
Kas ir Designated Contract Market (DCM)?
Ko atļauj DCM licence
DCM licence ļauj biržai uzskaitīt notikumu līgumus un citus atvasinātos, pieņemt depozītus no ASV mazumtirdzniecības klientiem, nodrošināt centrālo darījumu pretpuses tīrīšanu un darboties kā pašregulējoša organizācija zem CFTC uzraudzības.
Kam pašlaik ir DCM licence
2026 sākumā: Kalshi (kopš 2021, pirmā DCM notikumu līgumiem); ForecastEx (Interactive Brokers); CME Group un CBOE; NYMEX; MIAXdx (Robinhood iegādājās 2026 janvārī). Polymarket iegādājās QCEX DCM licenci 2025 oktobrī ASV atjaunošanai.
Patērētāju aizsardzība DCM uzraudzībā
DCM statuss nodrošina vairākas aizsardzības, ko offshore platformas nepiedāvā: klientu fondi nodalīti kontos; CFTC pilnvaras pret krāpšanu un manipulāciju; oficiāls strīdu risināšanas ceļš; publiski noteikumi CFTC.
Nesenās DCM attīstības
2025–2026 sākumā DCM ainava būtiski mainījās. Kalshi uzvarēja federālajā tiesas lietā pret CFTC 2025. gadā; Polymarket iegādājās QCEX licenci 2025 oktobrī; Robinhood iegādājās MIAXdx 2026 janvārī un sāka sporta līgumus; Novig iesniedza DCM pieteikumu 2026 februārī.
Saistītie ceļveži šajā sērijā
Kas ir netiešā varbūtība prognožu tirgos?
Kāpēc JĀ akcija par 0,62 USD nozīmē ~62% tirgus netiešo varbūtību: un kad šī nolasīšana sabrūk.
SērijaOrdergrāmatas pret AMM prognožu tirgos
Kalshi un Polymarket izmanto ordergrāmatas; vecākas blokķēdes platformas izmanto automatizētos tirgus veidotājus. Kā katrs mehānisms atšķirīgi nosaka riska cenu.
SērijaKas ir LMSR (logaritmiskā tirgus novērtēšanas kārtula)?
Tirgus veidotāja formula, ko Robin Hanson izstrādāja prognožu tirgiem, kāpēc tā ierobežo zaudējumus un kas to joprojām izmanto.