O que é um Designated Contract Market (DCM)?
Um Designated Contract Market (DCM) é a licença federal emitida pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) que permite a uma bolsa dos EUA listar contratos derivados para negociação retalhista e institucional.
O que é um Designated Contract Market (DCM)?
O que uma licença DCM permite
Uma licença DCM permite a uma bolsa listar contratos de evento e outros derivados, aceitar depósitos de clientes retalhistas dos EUA, fornecer um mecanismo central de compensação de contraparte, e operar como organização autorreguladora sob supervisão da CFTC.
Quem detém atualmente uma licença DCM
No início de 2026: Kalshi (desde 2021, primeiro DCM para contratos de evento); ForecastEx (Interactive Brokers); CME Group e CBOE; NYMEX; MIAXdx (Robinhood adquiriu em janeiro de 2026). A Polymarket adquiriu a licença DCM da QCEX em outubro de 2025 para relançamento nos EUA.
Proteção do consumidor sob supervisão DCM
O status DCM fornece várias proteções que as plataformas offshore não oferecem: fundos de clientes em contas segregadas; CFTC com autoridade contra fraude e manipulação; via formal de resolução de disputas; documentos públicos de regras na CFTC.
Desenvolvimentos recentes DCM
O cenário DCM mudou significativamente em 2025-início de 2026. A Kalshi venceu o caso federal contra a CFTC em 2025; a Polymarket adquiriu a licença QCEX em outubro de 2025; o Robinhood adquiriu o MIAXdx em janeiro de 2026 e lançou contratos esportivos; a Novig submeteu um pedido DCM em fevereiro de 2026.
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