Ce este un Designated Contract Market (DCM)?
Un Designated Contract Market (DCM) este licența federală emisă de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) care permite unei burse din SUA să listeze contracte derivate pentru tranzacționare retail și instituțională.
Ce este un Designated Contract Market (DCM)?
Ce permite o licență DCM
O licență DCM permite unei burse să listeze contracte de eveniment și alte derivate, să accepte depozite de la clienți retail din SUA, să furnizeze un mecanism central de compensare a contrapartidei și să opereze ca organizație autoreglementată sub supravegherea CFTC.
Cine deține în prezent o licență DCM
La începutul lui 2026: Kalshi (din 2021, primul DCM pentru contracte de eveniment); ForecastEx (Interactive Brokers); CME Group și CBOE; NYMEX; MIAXdx (Robinhood a achiziționat în ianuarie 2026). Polymarket a achiziționat licența DCM QCEX în octombrie 2025 pentru relansare în SUA.
Protecția consumatorilor sub supravegherea DCM
Statutul DCM oferă mai multe protecții pe care platformele offshore nu le oferă: fondurile clienților în conturi separate; CFTC cu autoritate împotriva fraudei și manipulării; cale formală de soluționare a disputelor; documente publice de reguli la CFTC.
Dezvoltări DCM recente
Peisajul DCM s-a schimbat semnificativ în 2025-începutul lui 2026. Kalshi a câștigat procesul federal împotriva CFTC în 2025; Polymarket a achiziționat licența QCEX în octombrie 2025; Robinhood a achiziționat MIAXdx în ianuarie 2026 și a lansat contracte sportive; Novig a depus o cerere DCM în februarie 2026.
Ghiduri Conexe din această Serie
Ce este probabilitatea implicată?
Cel mai important concept pe piețele de predicție: cum devine prețul unui contract o estimare a probabilității: și când această lectură eșuează.
SerieRegistrul de ordine vs AMM: cum sunt stabilite prețurile?
Cele două mecanisme principale pe care piețele de predicție le folosesc pentru a asocia cumpărători și vânzători: și cum fiecare modelează spread-urile și lichiditatea.
SerieCe este LMSR?
Logarithmic Market Scoring Rule explicat: de ce oferă întotdeauna o cotație, cum funcționează funcția de cost și cine îl mai folosește.