Kellija kritērijs notikumu līgumu lieluma noteikšanai
Kellija kritērijs ir likmju lieluma formula, kas maksimizē tava kapitāla ilgtermiņa pieauguma tempu. Pielietots binārajiem notikumu līgumiem, tas precīzi norāda, cik daudz no kapitāla likt uz konkrētu darījumu.
Kellija kritērijs notikumu līgumu lieluma noteikšanai
Formula
Bināram rezultātam Kellija daļa ir: f* = (b × p − q) / b, kur b ir neto koeficients uzvarošai likmei, p ir tava aprēķinātā uzvaras varbūtība, q = 1 − p. Piemērs: ja JĀ akcijas cena ir 0,40 USD un domā, ka patiesa varbūtība ir 55%, tad b = 1,5 un f* = 0,25 jeb 25% no kapitāla.
Patiesās varbūtības novērtēšana
Kellija formula ir tikai tik laba, cik tava varbūtības aplēse. Ja tirgus cena jau atspoguļo visu pieejamo informāciju, tava priekšrocība ir nulle. Tavai aplēsei jābūt neatkarīgai no tirgus cenas, lai radītu pozitīvu Kelliju. Pārmērīga pārliecība ir biežākā kļūda.
Frakcionālais Kellijs praksē
Pilns Kellijs maksimizē pieaugumu, bet rada lielu īstermiņa svārstīgumu. Viena slikta likme pie pilna Kellija var izmaksāt ceturtdaļu kapitāla. Lielākā daļa profesionāļu izmanto 25–50% no pilnā Kellija; 25% ir saprātīgs sākumpunkts.
Kā maksas maina matemātiku
Platformas maksas samazina efektīvo priekšrocību. Polymarketa 2% maksa par uzvarām nozīmē, ka neto izmaksa uz uzvarošo JĀ akciju ir 0,98 USD, nevis 1,00 USD. Samazini neto koeficientu b par maksas procentu pirms f* aprēķināšanas.
Saistītie ceļveži šajā sērijā
Kas ir netiešā varbūtība prognožu tirgos?
Kāpēc JĀ akcija par 0,62 USD nozīmē ~62% tirgus netiešo varbūtību: un kad šī nolasīšana sabrūk.
SērijaOrdergrāmatas pret AMM prognožu tirgos
Kalshi un Polymarket izmanto ordergrāmatas; vecākas blokķēdes platformas izmanto automatizētos tirgus veidotājus. Kā katrs mehānisms atšķirīgi nosaka riska cenu.
SērijaKas ir LMSR (logaritmiskā tirgus novērtēšanas kārtula)?
Tirgus veidotāja formula, ko Robin Hanson izstrādāja prognožu tirgiem, kāpēc tā ierobežo zaudējumus un kas to joprojām izmanto.