Kellyho kritérium pro velikost událostních kontraktů
Kellyho kritérium je vzorec velikosti sázky, který maximalizuje dlouhodobou míru růstu vašeho kapitálu. Použitý na binární kontrakty na události vám přesně řekne, jaký procentní podíl kapitálu vložit do dané obchodní pozice.
Kellyho kritérium pro velikost událostních kontraktů
Vzorec
Pro binární výsledek je Kellyho podíl: f* = (b × p − q) / b, kde b je čistý koeficient na vítěznou sázku, p odhadovaná pravděpodobnost výhry, q = 1 − p. Příklad: pokud cena ANO akcie je 0,40 USD a myslíte si, že skutečná pravděpodobnost je 55%, pak b = 1,5 a f* = 0,25 neboli 25% kapitálu.
Odhad skutečné pravděpodobnosti vs tržní cena
Kellyho vzorec je tak dobrý jako váš odhad pravděpodobnosti. Pokud tržní cena již odráží všechny dostupné informace, vaše výhoda je nulová. Váš odhad musí být nezávislý na tržní ceně, aby vytvořil pozitivní Kelly. Přehnaná sebedůvěra je nejčastější chyba.
Frakční Kelly v praxi
Plný Kelly maximalizuje růst, ale vytváří dramatickou krátkodobou volatilitu. Jedna špatná sázka při plném Kelly vás může stát čtvrtinu kapitálu. Většina profesionálů používá 25-50% plného Kelly; 25% je rozumný výchozí bod.
Jak poplatky mění matematiku
Platformové poplatky snižují efektivní výhodu. 2% poplatek Polymarketu z výher znamená, že čistá výplata na vítězné ANO akcii je 0,98 USD místo 1,00 USD. Snižte čistý koeficient b o procento poplatku před výpočtem f*.
Související průvodce v této sérii
Co je implicitní pravděpodobnost?
Nejdůležitější jednotlivý koncept na predikčních trzích: jak se cena akcie stává odhadem pravděpodobnosti a kdy toto čtení přestává být spolehlivé.
SérieKniha objednávek vs AMM: jak se stanovují ceny?
Dva hlavní mechanismy, které predikční trhy používají k párování kupců a prodejců: a jak každý z nich formuje spready, likviditu a jaké typy trhů mohou existovat.
SérieCo je LMSR?
Logaritmické pravidlo bodování trhu vysvětleno: proč vždy poskytuje kotaci, jak funguje nákladová funkce a kdo ho stále používá dnes.