Hoe afwikkeling van voorspellingsmarkten werkt
Resolutie is het proces van beslissen welke uitkomst daadwerkelijk plaatsvond en winnaars uitbetalen. Elk voorspellingsmarktcontract moet uiteindelijk worden opgelost, en het gebruikte mechanisme bepaalt hoe betrouwbaar het resultaat is en hoe snel traders worden betaald.
Hoe afwikkeling van voorspellingsmarkten werkt
Gecentraliseerde resolutie
Op gereguleerde platforms zoals Kalshi beslist het eigen dataonderzoeksteam van de operator de uitkomst. Wanneer een markt vraagt "Verlaagt de Fed de rente bij de meivergadering?", beoordeelt Kalshi-personeel de officiële Fed-verklaring en markeert de markt JA of NEE. Dit is snel en voorspelbaar voor goed gedefinieerde vragen, en de regelgevende licentie van de operator geeft traders verhaal als ze het oneens zijn. Het compromis is dat je een enkele entiteit vertrouwt waarvan de belangen theoretisch in conflict kunnen komen met een correcte resolutie.
Gedecentraliseerde oracles: UMA op Polymarket
Polymarket gebruikt UMA, een optimistisch oracle-protocol. Wanneer een markt sluit, kan iedereen een resolutie-uitkomst voorstellen door UMA-tokens in te zetten. Als niemand binnen het uitdaagvenster (meestal 48 uur) bezwaar maakt, wordt de voorgestelde uitkomst automatisch geaccepteerd. Als iemand bezwaar maakt, stemmen UMA-tokenhouders over de juiste uitkomst, met economische prikkels zo ontworpen dat eerlijk stemmen de dominante strategie is. Het systeem ruilt snelheid in voor decentralisatie: de meeste markten worden zonder geschil afgewikkeld, maar betwiste kunnen meerdere dagen duren.
Waarom resolutiecriteria belangrijk zijn
De grootste enkele bron van geschillen is dubbelzinnige vraagformulering. Een markt die vraagt "Gebeurt X tegen het einde van het jaar?" zonder een tijdzone of welke officiële bron telt te specificeren, zal argumenten produceren bij resolutie. Goed bestuurde platforms schrijven resolutiecriteria in de marktbeschrijving voordat handel wordt geopend, met naam van de exacte gegevensbron (bijv. BLS CPI-publicatie, officieel kiesresultaat) en de exacte voorwaarde. Traders zouden deze criteria moeten lezen voordat ze kopen, omdat de markt op de geschreven criteria wordt opgelost, niet op gezond-verstand-interpretaties.
Wat er gebeurt met fondsen bij settlement
Winnende JA-aandelen betalen elk $1,00 bij resolutie; verliezende aandelen betalen $0,00. Op Kalshi komt de uitbetaling binnen één werkdag op je USD-rekeningssaldo aan. Op Polymarket komt het aan als USDC in je verbonden wallet, meestal binnen uren nadat de oracle de uitkomst bevestigt. Als een markt nietig wordt verklaard (bijv. de gebeurtenis had nooit een kans om plaats te vinden omdat de vraag gebrekkig was), ontvangen beide kanten doorgaans hun oorspronkelijke investering terug, minus eventuele reeds in rekening gebrachte kosten.
Gerelateerde gidsen
Wat is impliciete waarschijnlijkheid op voorspellingsmarkten?
Waarom een JA-aandeel van $0,62 een marktimpliciete waarschijnlijkheid van ~62% betekent, en wanneer die lezing breekt.
ClusterOrderboeken vs AMM's op voorspellingsmarkten
Kalshi en Polymarket gebruiken orderboeken; oudere on-chain platforms gebruiken geautomatiseerde market makers. Hoe elk risico anders prijst.
ClusterWat is LMSR (Logarithmic Market Scoring Rule)?
De market-maker formule die Robin Hanson ontwierp voor voorspellingsmarkten, waarom deze verliezen begrenst, en wie het nog gebruikt.