Какво е Designated Contract Market (DCM)?
Designated Contract Market (DCM) е федералният лиценз, издаден от Commodity Futures Trading Commission (CFTC), който позволява на американска борса да котира деривативни договори за търговия на дребно и институционална търговия.
Какво е Designated Contract Market (DCM)?
Какво позволява лицензът DCM
Лицензът DCM позволява на борсата да котира събитийни договори и други деривати, да приема депозити от американски клиенти на дребно, да предоставя централен механизъм за клиринг и да оперира като саморегулираща се организация под надзора на CFTC.
Кой в момента държи лиценз DCM
В началото на 2026 г.: Kalshi (от 2021 г., първият DCM за събитийни договори); ForecastEx (Interactive Brokers); CME Group и CBOE; NYMEX; MIAXdx (Robinhood придоби през януари 2026). Polymarket придоби лиценза DCM на QCEX през октомври 2025 г.
Защита на потребителите под надзора на DCM
Статусът DCM предоставя няколко защити, които офшорните платформи не предлагат: средствата на клиентите в отделни сметки; CFTC има правомощия срещу измами; формален път за решаване на спорове.
Последни DCM разработки
Пейзажът на DCM значително се промени през 2025-началото на 2026 г. Kalshi спечели федералното си съдебно дело срещу CFTC през 2025 г.; Polymarket придоби лиценза QCEX през октомври 2025 г.; Robinhood придоби MIAXdx през януари 2026 г. и стартира спортни договори; Novig подаде DCM заявление през февруари 2026 г.
Свързани ръководства от тази серия
Какво е имплицирана вероятност на предикционните пазари?
Защо акция ДА, търгуваща се за $0,62, означава ~62% пазарно имплицирана вероятност и кога това четене се разпада.
СерияКниги с поръчки срещу AMM на предикционните пазари
Kalshi и Polymarket използват книги с поръчки; по-стари on-chain платформи използват автоматизирани маркет-мейкъри. Как всеки ценообразува риска по различен начин.
СерияКакво е LMSR (Логаритмично правило за оценка на пазара)?
Формулата на маркет-мейкъра, проектирана от Robin Hanson за предикционни пазари, защо ограничава загубата и кой все още я използва.