Apa itu Designated Contract Market (DCM)?
Designated Contract Market (DCM) adalah lisensi federal yang dikeluarkan oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) yang memungkinkan bursa AS mendaftarkan kontrak derivatif untuk perdagangan ritel dan institusional.
Apa itu Designated Contract Market (DCM)?
Apa yang diizinkan lisensi DCM
Lisensi DCM memungkinkan bursa mendaftarkan kontrak acara dan derivatif lainnya, menerima deposit dari pelanggan ritel AS, menyediakan mekanisme kliring counterparty pusat, dan beroperasi sebagai organisasi pengaturan diri di bawah pengawasan CFTC.
Siapa yang saat ini memiliki lisensi DCM
Awal 2026: Kalshi (sejak 2021, DCM pertama untuk kontrak acara); ForecastEx (Interactive Brokers); CME Group dan CBOE; NYMEX; MIAXdx (Robinhood mengakuisisi pada Januari 2026). Polymarket mengakuisisi lisensi DCM QCEX pada Oktober 2025 untuk peluncuran ulang AS.
Perlindungan konsumen di bawah pengawasan DCM
Status DCM memberikan beberapa perlindungan yang tidak ditawarkan platform offshore: dana pelanggan di akun terpisah; CFTC dengan otoritas terhadap penipuan dan manipulasi; jalur resolusi sengketa formal; dokumen aturan publik di CFTC.
Perkembangan DCM terkini
Lanskap DCM berubah signifikan pada 2025-awal 2026. Kalshi memenangkan kasus pengadilan federal melawan CFTC pada 2025; Polymarket mengakuisisi lisensi QCEX pada Oktober 2025; Robinhood mengakuisisi MIAXdx pada Januari 2026 dan meluncurkan kontrak olahraga; Novig mengajukan permohonan DCM pada Februari 2026.
Panduan terkait dalam seri ini
Apa itu probabilitas tersirat di pasar prediksi?
Mengapa saham YES yang diperdagangkan di $0,62 berarti probabilitas tersirat pasar ~62%: dan kapan pembacaan ini tidak berlaku.
SeriOrder book vs AMM di pasar prediksi
Kalshi dan Polymarket menggunakan order book; platform on-chain lama menggunakan automated market maker. Bagaimana masing-masing menetapkan harga risiko secara berbeda.
SeriApa itu LMSR (Logarithmic Market Scoring Rule)?
Formula market maker yang dirancang Robin Hanson untuk pasar prediksi, mengapa ia membatasi kerugian, dan siapa yang masih menggunakannya.