Cos'è la probabilità implicita nei mercati di previsione?
La probabilità implicita è il concetto più importante nei mercati di previsione. È la semplice osservazione che il prezzo di un'azione SÌ, espresso come decimale tra 0 e 1, è la migliore stima del mercato di quanto sia probabile che l'evento sottostante si verifichi.
Cos'è la probabilità implicita nei mercati di previsione?
La lettura di base
Un'azione SÌ scambiata a $0,62 implica che il mercato ritiene che ci sia circa il 62% di probabilità che l'evento si verifichi. Un'azione SÌ a $0,08 implica una probabilità dell'8%. Poiché le azioni SÌ e NO sommano a ~$1, l'azione NO nello stesso momento sarebbe scambiata intorno a $0,38, implicando una probabilità del 38% che l'evento non si verifichi, e 62% + 38% = 100%, come previsto.
Perché funziona
Se la probabilità "vera" fosse più alta del prezzo di mercato, i trader razionali comprerebbero SÌ finché il prezzo non sale. Se fosse più bassa, venderebbero SÌ finché il prezzo non scende. L'arbitraggio motivato dal profitto mantiene il prezzo vicino alla migliore stima collettiva, ed è per questo che i mercati di previsione liquidi tendono a superare sondaggi, commentatori e panel di esperti su molti tipi di domande.
Quando la lettura si rompe
La probabilità implicita è affidabile solo quanto il mercato è liquido. Nei mercati sottili, un singolo grande trader può muovere il prezzo senza nuove informazioni. Anche le commissioni contano: se una piattaforma trattiene il 7% sui guadagni, la probabilità implicita "vera" è leggermente più alta di quanto suggerisca il prezzo grezzo. Per i mercati a lunga scadenza, il prezzo riflette parzialmente il costo del capitale; i trader scontano i pagamenti futuri, spingendo i prezzi sotto la probabilità effettiva.
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