Критерият на Кели за размер на събитийни договори
Критерият на Кели е формула за размер на залога, която максимизира дългосрочния темп на растеж на капитала ви. Приложен към бинарни събитийни договори, той ви казва точно какъв процент от капитала да поставите на дадена сделка.
Критерият на Кели за размер на събитийни договори
Формулата
За бинарен резултат частта на Кели е: f* = (b × p − q) / b, където b е нетното съотношение на печеливш залог, p е оценената вероятност за победа, q = 1 − p. Пример: ако акция ДА струва 0,40 USD и мислите, че истинската вероятност е 55%, тогава b = 1,5 и f* = 0,25 или 25% от капитала.
Оценяване на истинската вероятност спрямо пазарната цена
Формулата на Кели е толкова добра, колкото е оценката ви на вероятността. Ако пазарната цена вече отразява цялата налична информация, вашето предимство е нула.
Частичен Кели на практика
Пълният Кели максимизира растежа, но създава драматична краткосрочна волатилност. Повечето професионалисти използват 25-50% от пълния Кели; 25% е разумна начална точка.
Как таксите променят математиката
Таксите на платформата намаляват ефективното предимство. Таксата от 2% на Polymarket върху печалбите означава, че нетното плащане на печеливша акция ДА е 0,98 USD вместо 1,00 USD.
Свързани ръководства от тази серия
Какво е имплицирана вероятност на предикционните пазари?
Защо акция ДА, търгуваща се за $0,62, означава ~62% пазарно имплицирана вероятност и кога това четене се разпада.
СерияКниги с поръчки срещу AMM на предикционните пазари
Kalshi и Polymarket използват книги с поръчки; по-стари on-chain платформи използват автоматизирани маркет-мейкъри. Как всеки ценообразува риска по различен начин.
СерияКакво е LMSR (Логаритмично правило за оценка на пазара)?
Формулата на маркет-мейкъра, проектирана от Robin Hanson за предикционни пазари, защо ограничава загубата и кой все още я използва.