Come leggere un order book di mercato di previsione
L'order book è una lista in tempo reale di ogni ordine di acquisto e vendita in essere su un mercato. Leggerlo prima di tradare ti dice il vero costo di entrare e uscire da una posizione, se il mercato ha abbastanza profondità per assorbire il tuo ordine, e a volte cosa stanno segnalando altri grandi trader.
Come leggere un order book di mercato di previsione
Le basi: bid, ask e spread
L'order book è diviso in due lati. Il lato bid elenca ogni ordine di acquisto in essere, ordinato dal più alto (miglior bid) al più basso. Il lato ask elenca ogni ordine di vendita in essere, ordinato dal più basso (miglior ask) al più alto. Il miglior bid è il massimo che un compratore pagherà attualmente; il miglior ask è il minimo che un venditore accetterà attualmente. Lo spread è il gap tra di loro. Su un mercato Kalshi o Polymarket liquido, lo spread su un contratto SÌ potrebbe essere uno o due centesimi. Su un mercato sottile, può essere cinque centesimi o più, il che significa che il costo round-trip di tradare è immediatamente alto.
Profondità d'ordine: fino a dove arriva?
Oltre il miglior bid e ask, ogni livello di prezzo ha una quantità: il numero totale di azioni disponibili a quel prezzo. Un order book "spesso" ha migliaia di azioni disponibili entro un centesimo o due dal mid-price corrente; un book "sottile" potrebbe mostrare solo 50 azioni al miglior bid prima che il livello successivo scenda di cinque centesimi. La profondità conta quando vuoi tradare in dimensione. Se cerchi di comprare 2.000 azioni e solo 200 sono disponibili al miglior ask, il tuo ordine "camminerà il book", riempiendosi a prezzi progressivamente peggiori finché non è completo o lo cancelli.
Leggere la convinzione dalla dimensione degli ordini
Grandi ordini seduti vicino al prezzo corrente possono segnalare convinzione da un trader ben capitalizzato, o possono essere ordini spoofati piazzati per segnalare falso interesse e poi cancellati prima che si riempiano. Nei casi genuini, un bid di 10.000 azioni seduto due centesimi sotto il mid-price suggerisce un trader che crede che il prezzo non scenderà molto di più ed è disposto ad assorbire una grande vendita. Book sottili senza ordini in piedi oltre il miglior bid/ask segnalano basso interesse dei trader e ampia incertezza sul valore.
Piazzare ordini: market vs limit
Un ordine market si esegue immediatamente al miglior prezzo disponibile, il che significa che attraverserà lo spread e potenzialmente camminerà il book se la dimensione è grande. Un ordine limit ti permette di specificare il prezzo esatto che sei disposto a pagare o ricevere; non si riempirà finché un altro trader non incontra il tuo prezzo. Nei mercati di previsione con spread moderati, gli ordini limit risparmiano denaro: invece di pagare il pieno ask, puoi piazzare un bid un centesimo sotto l'ask e spesso essere riempito entro minuti mentre un altro trader incrocia verso il tuo lato. Il compromesso è che il tuo ordine potrebbe non riempirsi affatto se il prezzo si allontana da te prima che si verifichi un match.
Guide correlate in questa serie
Cos'è la probabilità implicita nei mercati di previsione?
Perché una quota SÌ a $0,62 implica una probabilità di mercato di circa il 62%, e quando questa lettura non funziona.
SerieOrder book vs AMM nei mercati di previsione
Kalshi e Polymarket usano order book; le piattaforme on-chain più datate usano automated market maker. Come ciascuno tariffa il rischio in modo diverso.
SerieCos'è LMSR (Logarithmic Market Scoring Rule)?
La formula del market maker progettata da Robin Hanson per i mercati di previsione, perché limita le perdite e chi la usa ancora.