이벤트 계약 포지션 크기를 위한 켈리 기준
켈리 기준은 자본의 장기 성장률을 최대화하는 베팅 크기 공식입니다. 이진 이벤트 계약에 적용하면, 진짜 확률 추정치와 시장이 제공하는 가격을 고려하여 특정 거래에 자본의 정확히 얼마를 투입해야 하는지 알려줍니다.
이벤트 계약 포지션 크기를 위한 켈리 기준
공식
이진 결과의 경우 켈리 비율은: f* = (b × p − q) / b, 여기서 b는 승리 베팅의 순배당률, p는 추정된 승리 확률, q = 1 − p입니다. 예: YES 주식이 $0.40이고 진짜 확률이 55%라고 생각하면, b = 1.5이고 f* = 0.25, 즉 자본의 25%입니다.
진짜 확률 vs 시장 가격 추정
켈리 공식은 확률 추정만큼만 좋습니다. 시장 가격이 이미 모든 정보를 반영하면 우위는 0입니다. 추정치가 시장 가격으로부터 진정으로 독립적이어야 양의 켈리 비율이 생성됩니다. 자신의 추정에 대한 과신은 가장 흔한 실수입니다.
실무에서의 부분 켈리
전체 켈리는 장기 성장을 최대화하지만 극적인 단기 변동성을 만듭니다. 전체 켈리에서 한 번의 나쁜 베팅이 자본의 1/4를 잃을 수 있습니다. 대부분의 전문가는 전체 켈리의 25-50%를 사용합니다; 25%가 합리적인 출발점입니다.
수수료가 수학을 바꾸는 방식
플랫폼 수수료는 효과적 우위를 줄입니다. Polymarket의 2% 수수료는 승리 YES 주식의 순지급이 $1.00이 아닌 $0.98이라는 의미입니다. f*를 계산하기 전에 순배당률 b를 수수료 비율만큼 줄이세요.
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